超·長期国債の発行が期間スプレッドに及ぼす影響

公開日: : 最終更新日:2015/10/09 外国為替情報

国債の残存有効期限の目標を設定し、長期国債発行量を決定した場合、金融政策との調和も考慮しなければならないという主張が提起された。バクジョンサン韓国金融研究院の研究委員は26日、「長期国債の発行が期間構造に及ぼす影響と示唆点」という報告書で、「世界的な金融危機以降、多くの国で、非伝統的な金融政策が施行され、国債の残存有効期限と期間構造の間の関係が徐々に注目されている」とし「実際にいくつかの研究結果によると、長期的な国債発行が増加すると期間スプレッドが大きくなると分析される」と述べた。パク研究委員は、長·短期国債の相対的な供給量を決定することは、国債当局固有の権限だが、これに伴う残存有効期限の変動が間接 ​​的に債券の期間構造にも影響を与える可能性がありますので、金融政策との関係を念頭に置いて国債供給構造を決定する必要があると主張した。彼は「伝統的に期間構造に影響を与える政策的には、主に金融政策だけが考慮され、多くの国有効期限が切れ星国債供給構造の変化に伴う国債の残存満期と債券市場の関係が概ね見過ごされてきた」とし「しかし、最近国内外の研究結果によると、国債当局の国債残存有効期限の調節が期間構造に影響を与えることができバー、通貨当局金利政策との調和を考慮して目標残存有効期限の設定が行われる必要がある」と判断した。パク研究委員は、韓国の債券市場の実証分析の結果、韓国でも国債20年物と30年物など超長期国債発行と期間スプレッドの間に正(+)の関係が成立することを発見したと分析した。

デイトレで会員が平均月収500万円をたたき出す、マックス村井のトレーダー育成プロジェクトはこちら

発表イベントの項を追加し分析した結果

彼は「超·長期国債の発行が期間スプレッドに及ぼす影響を調べた期間スプレッドの決定要因モデルに国債20年物と国債30年物の新規発行を発表イベントの項を追加し分析した結果、国債20年物新規発行の発表と国債30年物新規発行の発表が期間スプレッドを8〜13bp増加されたと推定された」とし「一方、超長期国債の新規発行は国債の残存満期に外生的な正の影響で与えられるため、国債満期期間構造の関係にも解釈することができる」と説明した。パク研究委員は、世界的な金融危機以降は、国債の期間構造体として説明する要因として残存有効期限の役割が新たに注目され始めており、実際にこれに対する実証的な証拠も報告されていると強調した。彼は「満期別国債の投資家の選好が区分されて長期国債と短期国債が完全代替の関係になっていない場合、理論的に長期国債の供給が相対的に大きく拡大されると、長期国債金利が短期国債よりも速く上昇することになる」とし「最近発表されたいくつかの実証論文で30年以上の米国債市場データをもとに分析した結果、国債の残存有効期限が減少した場合、期間スプレッドが縮小されることが報告されている」と述べた。


おすすめはこちらDMM証券はスプレッドが狭い!



スポンサーリンク



スポンサーリンク



続けて読んでおきたい

ビクトリーメソッドアドバンスは勝てないのか
ドラゴンストラジーFXの評判


 


関連記事

no image

BOJは景気回復が停滞する信号を示しているが既存のポリシーを維持

日本の銀行(BOJ)は、景気回復が停滞する信号を示しているにもかかわらしばらく既存のポリシーを維持す

記事を読む

no image

ダウ指数が史上最高値を更新-良好な景気指標

米国のダウ指数が史上最高値を更新した。 良好な景気指標や米連邦準備制度理事会の量的緩和意志が指数上昇

記事を読む

no image

インド中央銀行(RBI)総裁が世界的な金融危機懸念

インド中央銀行(RBI)総裁が先進国の中央銀行の通貨緩和政策に伴う資産価格の行き過ぎた上昇に世界的な

記事を読む

no image

ユーロは対ドルでユーロ= 1.2389ドルに動かし0.0056ドル下がる

米国ドルは11月の小売販売が好調を見せて4営業日ぶりに円やユーロに上昇した。連合のポメクス(6411

記事を読む

no image

連邦準備銀行総裁、基準金利の引き上げを開始すべきだと主張

ジェームス·ブラードセントルイス連邦準備銀行総裁は、連邦準備制度(Fed)が数ヶ月内に基準金利の引き

記事を読む

no image

ドルが強気を示したが中国発の買い再開に上昇

ニューヨーク金価格はドルが強気を示したが、中国発の買い再開に上昇した。26日、ニューヨーク商品取引所

記事を読む

no image

第三の景気後退に陥るリスクがあると格付け

ユーロ圏が2008年以来、第三の景気後退に陥るリスクがあると格付け会社スタンダード·アンド·プアーズ

記事を読む

no image

オンス当たり8.70ドル(0.7% )上がった1,201.30ドルで取引を終えた

ニューヨーク金価格は2日間の下落に伴う低価格性買い取り歳と米国ドル安に上昇した。15日、ニューヨーク

記事を読む

no image

4月、米民間部門の雇用は16万9千人増加した

4月、米民間部門の雇用は16万9千人増加。 ニューヨーク原油価格は、米ドル安と米週間原油在庫予想外

記事を読む

no image

OPECが減産に踏み切ることもできるという見通しに上昇

ニューヨーク原油価格は、石油輸出国機構(OPEC)が減産に踏み切ることもできるという見通しに上昇した

記事を読む

スポンサーリンク



スポンサーリンク

スポンサーリンク



スポンサーリンク

no image
FXで勝てない人におすすめの教材や副業の内容が凄い

FXを独学で勉強されている方は多いかと思いますが、独学でFXを勉強して

no image
ビクトリーメソッドアドバンスは勝てないのか

「FXで毎月1000pips獲得できたらどんなにいいだろう」。そん

no image
韓国産業銀行の評判はどうなる-非金融子会社91個を3年以内に速やかに売却

韓国産業銀行の評判はどうなる? 産業銀行が政策目的で株式の15%

no image
仕事を引退した後の時間を算出してみた結果

仕事を引退した後の時間を算出してみた結果が出ている。60歳平均余命(現

no image
ユーロ圏・日本・中国など主要国の通貨政策の差別化が再浮上

ユーロ圏・日本・中国など主要国の通貨政策の差別化が再浮上している。グロ

no image
銀行連合会がマイナス貸出金利を公示

銀行連合会がマイナス貸出金利を公示したが、一ヶ月が過ぎた中で韓国シティ

no image
ドルの対ユーロ高が利益を実現売上

・ドルの対ユーロ高 ニューヨーク金価格は、米ドルがユーロに強気を

→もっと見る

  • ディーエムエム証券は業界ナンバーワン
PAGE TOP ↑